هناك أربعة أسباب لعدم تداول أسعار النفط أعلى بكثير مما كانت عليه قبل هجوم حماس على إسرائيل قبل ما يقرب من ثلاثة أسابيع، وفقا ل كابيتال إيكونوميكس.

في الماضي، كتبت كارولين باين، كبيرة اقتصاديي السلع الأساسية في كابيتال إيكونوميكس، في مذكرة يوم الخميس: "كان التوتر الجيوسياسي المتزايد في الشرق الأوسط - حتى لو لم يؤثر على العرض - كافيا للحث على ارتفاع أسعار النفط". "لكن حتى الآن، لم يسارع المستثمرون إلى التسعير في المخاطر الجديدة."

وقالت إن "رد فعل سوق النفط الحذر على اندلاع الصراع في إسرائيل ربما يعكس عدم اليقين الهائل بشأن النتيجة النهائية، ولكن أيضا علاوة مخاطر أقل إلى حد ما في الشرق الأوسط".

واعتبارا من يوم الخميس، تم تداول المؤشر القياسي الأمريكي في كانون الأول/ديسمبر غرب تكساس الوسيط CLZ23 CL.1 بسعر 83.88 دولار للبرميل في بورصة نيويورك التجارية. هذا أعلى بنحو 1.3٪ من تسوية 6 أكتوبر البالغة 82.79 دولارا، في اليوم السابق لأكتوبر. 7 هجوم حماس الذي بدأ حربا بين إسرائيل وغزة.

تم تداول المعيار العالمي لخام برنت لشهر ديسمبر BRN00 BRNZ23 عند 88.49 دولار يوم الخميس - أعلى بنسبة 4.6٪ من تسوية 6 أكتوبر.

نظرا لأن سوق النفط يعاني حاليا من عجز في العرض، كان ينبغي أن يكون لخطر انقطاع إضافي في العرض "تأثير كبير على الأسعار". لا تنتج إسرائيل النفط بأي كمية، لذلك هناك تأثير مباشر ضئيل على العرض، ولكن هناك "خطر حقيقي جدا ... أن يتصاعد الصراع ويشارك اللاعبون الإقليميون، الذين هم أيضا كبار منتجي النفط".

وهذا يشمل إيران، التي تمثل 24٪ من احتياطيات النفط في الشرق الأوسط و12٪ في العالم، في نهاية عام 2021، وفقا للولايات المتحدة. إدارة معلومات الطاقة. من المعروف أن إيران تساعد جماعة حماس المسلحة.

ومع ذلك، قال باين إن منتجي النفط في الخليج الآن "أكثر اندماجا في الأسواق المالية العالمية" مما كانوا عليه في الماضي ولا يريدون المخاطرة بالعقوبات.

ومع ذلك، قالت إن كابيتال إيكونوميكس "جادلت لبعض الوقت بأن علاوة المخاطر المتعلقة بالشرق الأوسط في سعر النفط آخذة في الانخفاض، ربما منذ السبعينيات".

فيما يلي الأسباب الأربعة لانخفاض علاوة المخاطر هذه:

أولا وقبل كل شيء، قالت باين: "انخفضت حصة الشرق الأوسط من إنتاج النفط العالمي من 40٪ في عام 1970 إلى حوالي 30٪ في عام 2022". وقالت باين إن الجهود بذلت أيضا داخل المنطقة لتخفيف نقاط الاختناق المحتملة، مشيرا إلى أن المملكة العربية السعودية طورت طرق التصدير على ساحلها الغربي حتى تتمكن من تجاوز مضيق هرمز إذا تم حظر نقطة الاختناق النفطية هذه.

ثانيا، هناك "مصدر توريد بديل وأكثر مرونة في شكل زيت الصخر الزيتي الأمريكي"، قالت باين.

ثالثا، قالت إن معظم البلدان لديها الآن "احتياطيات استراتيجية كبيرة للسحب في حالة انقطاع الإمدادات". أمرت إدارة بايدن بأكبر إصدار للنفط من الولايات المتحدة. الاحتياطي البترولي الاستراتيجي العام الماضي، في أعقاب الحرب الروسية الأوكرانية.

أما بالنسبة للسبب رقم أربعة، فإن النمو في الطلب العالمي على النفط الآن "أقل بكثير مما كان عليه في الماضي، وقد يتحول إلى سلبيا بمجرد أن تتسارع كهربة النقل"، قال باين.

في تقرير شهري صدر يوم الثلاثاء، قالت وكالة الطاقة الدولية إن الطلب العالمي على الوقود الأحفوري من المرجح أن يبلغ ذروته قبل عام 2030.

كل ما قيل، أكد باين أن السوق "بالتأكيد تقريبا" ستشهد ارتفاعا في أسعار النفط إذا شاركت إيران، أو منتج كبير آخر للنفط في المنطقة بنشاط في الصراع بين إسرائيل وحماس.

في الوقت الحالي، قالت: "يبدو أن المستثمرين لا يعتقدون أن هذا خطر كبير". "يعني عدم اليقين الهائل بشأن نتيجة الصراع أنه لا يمكننا مناقشة المخاطر إلا، بهدف مراجعة توقعاتنا [أسعار النفط] عندما تتغير الأساسيات."